Изменения в лизинге с 2022 года простыми словами
Начав применение ФСБУ 25/2018, лизингополучатель становится обязанным рассматривать предмет лизинга не иначе, как право пользования активом (ППА). На балансе такое право отражается по счету 01.03 (Арендованное имущество).
Понятие ППА призвано объединить актив и обязательство. Слияние этих двух понятий происходит на дату предоставления объекта в лизинг.
В качестве обязательства необходимо признать стоимостную оценку имущества, полученного в лизинг. Т. е., говоря языком бухгалтера, обязательство — это не что иное, как кредиторская задолженность лизингополучателя по уплате лизинговых платежей в будущем. С принятием обязательства к учету его величина возрастает на сумму начисленных процентов и снижается на размер уплаченных платежей.
В свою очередь, актив – это не что иное, как стоимость права пользования активом (ППА). Его значение редуцируется путем начисления амортизации.
Помимо этого, лизингополучатель на ежемесячной основе должен вести учет по лизинговым платежам:
Пример от «КонсультантПлюс»
В мае 2022 г. перечислен аванс по договору лизинга — 663 750 руб. (НДС — 110 625 руб., платеж без НДС — 553 125 руб.) и получен автомобиль. Цена, по которой автомобиль приобретен лизингодателем, — 2 553 125 руб. без НДС. Выкупная стоимость — 12 000 руб. (НДС — 2 000 руб., стоимость без НДС — 10 000 руб.). Получите пробный демодоступ к системе КонсультантПлюс и бесплатно переходите в Типовую ситуацию, чтобы увидеть решение примера.
Налог на прибыль при лизинге
Излишне уточнять, что с 1 января 2022 года в гл. 25 НК РФ «Налог на прибыль организаций» были внесены изменения. Теперь объект ОС, являющийся предметом договора лизинга, при расчете налога на прибыль учитывается только на стороне лизингодателя, т. е. собственника. Именно он начисляет амортизацию и имеет право признать оную в качестве расходов при определении базы по налогу на прибыль.
А как же лизингополучатель может уменьшить базу при расчете налога на прибыль? Ему остается право в качестве расходов принимать периодические лизинговые платежи, зафиксированные договором лизинга. При этом размер данного платежа должен быть уменьшен на сумму выкупной стоимости (если таковая входит в состав платежа).
Нужно понимать, что часть лизингового платежа, перечисляемая в счет выкупной стоимости, не может быть признана текущим расходом лизингополучателя до полного окончания срока договора лизинга. Простыми словами, эта сумма рассматривается как предоплата в счет оплаты первоначальной стоимости объекта ОС, который перейдет в собственность лизингополучателя в момент окончания договора лизинга и полного выкупа указанного объекта. Только после соблюдения этих условий появляется право учесть первоначальную стоимость в расходах. Сделать это можно единовременно или путем начисления амортизации.
Таким образом лизинг уменьшает налог на прибыль как лизингодателю, так и лизингополучателю, однако теперь обе стороны должны учитывать эти расходы по-своему.
Налог на имущество организаций
Главное изменение, касающееся имущества, переданного по договору лизинга, закреплено в ст. 378 НК РФ. Теперь вышеобозначенное имущество подлежит налогообложению только у лизингодателя.
Теперь, вне зависимости от условий ведения лизингодателем и лизингополучателем бухгалтерского учета в отношении объектов недвижимости, переданных по договору лизинга, лизингополучатель не признается в качестве плательщика налога на имущество.
Таким образом, начиная с этого года привязка к кадастровой и среднегодовой стоимости более не играет роли в определении плательщика налога на имущество и вне зависимости от каких-либо новых или исключительных условий – налог начисляется и уплачивается только лизингодателем.
Вопрос о том, кто платит налог на имущество при лизинге, более подниматься не должен.
Транспортный налог при лизинге
Начислять и уплачивать транспортный налог обязаны как организации, так и физлица (в том числе ИП). Определяющим моментом служит регистрация транспортного средства, являющегося объектом налогообложения в ГИБДД.
Не играют роли и такие обстоятельства, как
- эксплуатирует ли транспортное средство сам собственник, или оно передано в аренду;
- используется ли автотранспорт, или находится в простое.
Если же транспортное средство является предметом договора лизинга, то в зависимости от условий, прописанных в этом договоре, автомобиль может быть зарегистрирован как на лизингодателя, так и на лизингополучателя.
Возвращаясь к главному принципу, на основании которого определяется плательщик транспортного налога, несложно сделать вывод: налог уплачивает тот участник договора лизинга, на чье имя автомобиль принят на учет в органах ГИБДД (ст. 357 НК РФ, п. 2 ст. 20 Закона о лизинге, п. п. 2, 31 правил, утвержденных постановлением Правительства РФ от 21.12.2019 N 1764).
Лизинг при УСН «доходы минус расходы»
Учет лизинга при УСН (доходы минус расходы) таит в себе подводные камни как для лизингодателя, так и для лизингополучателя.
Учет у лизингодателя с УСН «доходы минус расходы».
Сразу уточним, ниже мы поведем разговор исключительно о налоговом учете.
Обязанность лизингодателя по учету денежных средств, поступающих в качестве лизинговых платежей от лизингополучателя, заключается в признание этих средств доходами. Дата дохода определяется датой зачисления платежа на счет лизингодателя.
Кроме того, в доходах должны быть учтены и авансовые платежи, а также выкупная стоимость.
Такая ситуация в некоторых случаях может стать причиной появления убытков по договору лизинга. Однако это не дает права «упрощенцу» не платить минимальный упрощенный налог.
В свою очередь, в качестве расходов лизингодатель может признать стоимость приобретенного имущества, переданного по договору лизинга.
Помимо прочего, «упрощенцам», предоставляющим имущество по договорам лизинга, важно не забывать, что возможность применять УСН может быть утеряна с превышением не только максимального дохода, но и размера остаточной стоимости основных средств.
В случаях, когда предмет лизинга продан до окончания срока, прописанного в подп. 3 п. 3 ст. 346.16 НК РФ, то в ряде случаев это может привести к необходимости провести полный перерасчет расходов на приобретение ОС (гл. 25 НК РФ).
Из всего изложенного сам собой напрашивается вывод: «упрощенцу» быть лизингодателем совершенно невыгодно.
Учет у лизингополучателя с УСН «доходы минус расходы»
Лизингополучатель, применяющий УСН «доходы минус расходы», имеет право учитывать лизинговые платежи в качестве расходов на дату перечисления денежных средств. Важно помнить, что размер выкупной стоимости при этом признается авансовым платежом и не может быть включен в состав расходов до момента перехода права собственности. К авансовым платежам приравниваются и лизинговые платежи, перечисленные до срока наступления обязательства по оплате.
По исполнении всех обязательств по договору лизинга стоимость имущества, равная выкупной стоимости, может быть принята в качестве расхода.
Если при заключении договора лизинга в нем не была указана выкупная стоимость, то это может привести к спору с налоговыми органами. Налоговики могут квалифицировать полную сумму лизинговых платежей как расходы на приобретение ОС.
При реализации ОС, приобретенного в результате лизингового договора, как у лизингодателя, так и у лизингополучателя может возникнуть ситуация, в результате которой потребуется пересчитать расходы на приобретение ОС. В этом случае доход от реализации должен быть учтен в стандартном для «упрощенцев» порядке, т. е. на дату поступления денежных средств.
В целом для лизингополучателя такой способ приобретения ОС имущества является достаточно удобным и выгодным. Однако необходимо помнить о следующих моментах:
- во избежание спорных ситуаций с налоговиками необходимо в договоре лизинга выделять выкупную стоимость;
- быть готовыми к ситуации, при которой придется пересчитать расходы на приобретение при продаже имущества после полного окончания договора лизинга.
Сегодня в нашей статье мы постарались осветить сложные вопросы лизинга в 2022 году простыми словами. Очень надеемся, что статья поможет вам найти верный путь на неосвещенных дорогах бухгалтерского и налогового учетов.
Прогнозы рынка лизинга на 2023 год
В мае прошлого года, по прогнозам НРА, рынку лизинга предрекалась стагнация, снижение лизинговых договоров на 40-50%, а также снижение количества предметов лизинга на 45-55%.
К концу 2022 года, результаты оказались не столь скептическими: на 15% сократился объем нового бизнеса и на 24% уменьшилось количество новых договоров. Более подверженные влиянию кризиса корпоративные сегменты упали на 39%, а процесс переориентирования на бренды дружественных стран все еще не окончен.
Учитывая некоторую степень адаптации экономики к внешнеэкономическим потрясениям прогнозы на 2023 год изменились. Но говорить о полноценном росте рынка лизинга еще рано.
Прогнозы аналитиков на 2023 год пусть и осторожны, но все же не так скептичны, каковыми были в мае 2022 года.
При базовом сценарии, предполагающем отсутствие существенных геополитических изменений, отечественный рынок может показать небольшое восстановление. Динамика объема нового бизнеса составит не более 10% относительно его уровня в 2022 году, что, в свою очередь, приведет к сохранению его доли в ВВП по итогам 2023 года на уровне 1,7%.
Слабые перспективы роста имеет лизинг в корпоративном сегменте, т.к. бизнес лизингополучателей данной сферы большей частью ориентирован на внешние рынки.
Некоторое восстановление покажет сегмент легковых автомобилей, в 2023 году, относительно 2022 года, за счет импорта из дружественных стран и лизинга б.у. авто.
Ожидается умеренный темп роста динамики продаж грузовых авто. Благодаря рынку российского автопрома и технике дружественных стран удалось компенсировать 25%-й дефицит рынка новых грузовиков, образовавшийся из-за ухода европейских брендов.
Государственная поддержка благоприятно скажется секторе строительной и с/х техники. Предположительный рост строительных работ обусловлен пятилетней программой развития автодорожной инфраструктуры.
Также ожидается рост объема нового бизнеса и прочих сегментов на уровне 6+%.
Подводя итоги, можно выразить некий оптимизм в прогнозах развития рынка лизинга в 2023 году. В то время как отстающие сегменты постепенно восстанавливаются за счет альтернативных источников импорта товаров и услуг, лизинг строительной и с/х техники вероятно покажет незначительный рост по сравнению с 2022 годом.
Локомотив для лизингового бизнеса
На фоне общего снижения лизингового рынка в 2022 году сегмент строительной техники, по данным аналитиков, продемонстрировал положительную динамику и вырос на 5%.
Доля сегмента строительной техники в общем объеме нового бизнеса по всему рынку лизинга в 2022 году достигла 16%
Фото: Евгений Павленко, Коммерсантъ
Доля сегмента строительной техники в общем объеме нового бизнеса по всему рынку лизинга в 2022 году достигла 16%
Фото: Евгений Павленко, Коммерсантъ
Согласно исследованию агентства «Эксперт РА», рост сегмента по итогам 2022 года составил 5%, а доля этого сегмента в общем объеме нового бизнеса по всему рынку лизинга в 2022 году достигла 16%. Для сравнения, доля нового бизнеса в сегменте легкового автотранспорта в 2022 году составила 17,1%, в 2021 году разница была другой: 20,2% нового бизнеса легковых авто и 13,3% у строительной техники.
Сегмент специальной строительной техники традиционно является одним из самых стабильных, поскольку даже во время экономических потрясений продолжаются развитие и поддержка инфраструктурных проектов. «Для капиталоемких бизнесов, к которым относится и строительная отрасль, лизинг — наиболее удобная и выгодная форма. За счет оптимизации по налогу на прибыль и НДС можно существенно снизить итоговую стоимость техники»,— указывает Сергей Терентьев, директор департамента недвижимости ГК «ЦДС».
Заместитель коммерческого директора ООО «Балтийский лизинг» Жанна Южанина говорит, что у компании в 2022 году объем нового бизнеса в данном сегменте за прошлый год вырос более чем на 30%. «В 2023 году рост продолжается, уже в первом полугодии объем нового бизнеса в данном сегменте составил 15 млрд рублей. Спросом традиционно пользуются погрузчики, экскаваторы, бульдозеры, катки. Преимущественно это китайская техника»,— делится госпожа Южанина.
Иван Коровников, руководитель дирекции продаж ЛК «Европлан», отмечает аналогичную тенденцию: «Если сравнивать результаты продаж «Европлана» в 2021 и 2022 годах, то объем нового бизнеса в сегменте «строительная и дорожно-строительная техника» вырос на 21% год к году».
Он также ожидает, что по итогам 2023 года рост будет еще больше. Господин Коровников говорит, что с 2022 года сегменты грузового транспорта (который также активно используется в строительстве) и спецтехники стали драйверами рынка транспортных средств: их покупку нельзя отложить (в отличие от покупки легкового автотранспорта, особенно для личных целей), так как от их использования зависят функционирование бизнеса и реализация проектов.
В 2022–2023 годах были развернуты федеральная программа «Строительство» и «Комплексный пятилетний план дорожной деятельности», который должен стимулировать развитие дорожной инфраструктуры. Это значит, полагает господин Коровников, что сфера строительства и ремонта будет развиваться дальше и спрос на технику не упадет.
«В этом году рост также продолжился, потребность в технике высока как никогда, а лизинг для многих компаний — от мелких до лидеров рынка — оптимальный вариант»,— согласна с коллегами Наталия Коротаевская, директор по маркетингу и аналитике группы «Аквилон».
Руслан Моллаев, региональный директор по СЗФО компании «Интерлизинг», сообщил, что доля строительной техники в портфеле «Интерлизинга» по итогам первого полугодия 2023 года составила 23%. «Спрос фактически не изменился. Большая часть всей финансируемой строительной техники — это различные экскаваторы, экскаваторы-погрузчики, фронтальные погрузчики. В 2023 году продолжается рост объема строительной техники, поставляемой из дружественных стран, в основном это КНР (доля 68%). Очевидно, что каналы поставок сместились в пользу Китая. Но стоит отметить, что партнеры практически не изменились: ушедшие c российского рынка марки дилеры заместили новой техникой из Китая»,— отмечает эксперт.
Татьяна Донченко, генеральный директор компании «ТСС-Лизинг», добавляет: «По нашим наблюдениям, произошло небольшое изменение структуры лизингового бизнеса внутри сегмента. Если раньше большая часть сделок проводилась с дорожно-строительной техникой, то сейчас акцент сместился на строительную технику. В первую очередь это связано с весомой поддержкой строительной отрасли со стороны государства и, как следствие, высокой деловой активностью в этом сегменте. Если говорить про само оборудование, то здесь, как и для всего рынка лизинга в целом, характерна переориентация на технику из КНР и рост спроса на подержанное оборудование. При этом условия финансирования лизинговых контрактов практически не меняются: размеры процентных ставок, авансов и прочих параметров лизинговых сделок остаются стабильными».
Заместитель директора по строительству компании «Русстройгруп» Максим Абрамов отмечает, что в последнее время значительно улучшились условия предоставления оборудования от лизинговых компаний. «Например, беспроцентная рассрочка на авансовый платеж. Ранее минимальный процент составлял от 30 до 50%. Процентные ставки тоже скорректировались в лучшую сторону и снизились на 1,5–2%. Особенно выгодные условия предоставляются сейчас на лизинг китайского оборудования. Субсидирование на лизинг российского оборудования действует уже последние лет семь»,— перечисляет эксперт.
Западная техника в лизинге уменьшилась в разы. Это связано, по его мнению, и с курсом валюты, и со сложностями логистики. Застройщики среднего звена рассматривают сейчас в основном технику китайскую, корейскую и российскую.
Рынок лизинга по итогам девяти месяцев 2022 года: держит удар
Новый бизнес за девять месяцев 2022 года сократился на 15% относительно аналогичного периода 2021-го, что во многом обусловлено влиянием геополитического кризиса и санкционного давления на экономику России и последовавшего дефицита предметов лизинга. Аналогично пандемическому 2020 году кризисная ситуация сильно повлияла на объем нового бизнеса в II квартале. Однако по мере адаптации лизингодателей к новым условиям объем лизингового бизнеса в III квартале вырос и составил 66% от уровня 1-го полугодия (при 72% за аналогичные периоды 2020 года), что также отражает реализацию отложенного спроса в розничных сегментах. На фоне рекордного падения количества лизинговых сделок (-24% к девяти месяцам 2021 года) объем нового бизнеса показал меньшее снижение из-за роста средней стоимости договора на 26% вследствие удорожания техники.
График 1. Количество сделок сократилось впервые с 2015 года
Источник: «Эксперт РА» по данным анкетирования лизинговых компаний
Объем лизингового портфеля на 01.10.2022 составил 6,2 трлн рублей, сократившись с начала года на 4%. Снижение размера портфеля помимо сжатия нового бизнеса обусловлено также процессами в корпоративных сегментах, в частности, досрочным выкупом лизингополучателями предметов лизинга, расторжением международных контрактов с крупными компаниями и переформатированием лизинговых договоров в другие виды финансирования. Помимо этого, слабая динамика объемов нового бизнеса корпоративных сегментов и активное развитие розничных привели впервые за 10 лет к превалированию в лизинговом портфеле доли последних, объем которых за период 01.01.2019–01.10.2022 вырос почти в три раза.
График 2. В 2022 году доля розницы в портфеле превысила показатели корпоративных сегментов
Источник: «Эксперт РА» по данным анкетирования лизинговых компаний
Лизингополучатели, относящиеся к крупному бизнесу, в отличие от представителей МСБ более подвержены влиянию геополитики, поскольку в большей степени функционируют в международном пространстве или задействованы во внешней экономике. Как следствие, корпоративные сегменты в объеме нового бизнеса показали более сильное снижение (‑39% относительно девяти месяцев 2021-го), нежели розничные (-8%). Снижению корпоративных сегментов способствовало сокращение объемов нового бизнеса с авиатранспортом, морскими и речными судами, а также ж/д техникой. Максимальное падение объемов бизнеса за девять месяцев 2022 года относительно аналогичного периода 2021-го зафиксировано в лизинге водных судов (-85%) в результате остановки поставок в РФ морского и речного транспорта иностранными производителями, а также заморозки инвестиционных программ российского судоходства из-за закрытия для него многих зарубежных портов. Новый бизнес в сегменте авиатранспорта показал снижение на 45% вследствие ограничений международных рейсов для отечественных авиаперевозчиков. Одновременно с этим иностранные производители самолетов прекратили поставки запчастей и техническое обслуживание российских авиакомпаний. Сокращение ж/д погрузки на 3,6% относительно девяти месяцев 2021-го вследствие падения экспортных потоков на 13% (при росте внутрироссийских перевозок на 1,8%) привело к снижению объема нового бизнеса с ж/д техникой на 11%.
График 3. Объем нового бизнеса корпоративных сегментов просел сильнее, чем у розничных
Источник: «Эксперт РА» по данным анкетирования лизинговых компаний
Представители МСБ функционируют преимущественно внутри российского рынка и оказались более гибкими в плане адаптации к его новым условиям. Переориентация на бренды дружественных стран и построение новых логистических цепочек позволили снизить негативный эффект санкций, и в итоге объем нового бизнеса по розничным сегментам сократился в меньшей степени (-8% относительно девяти месяцев 2021 года). Наиболее чувствительным оказался сегмент легковых автомобилей, объем нового бизнеса которых снизился на 28% на фоне сложившегося дефицита машин. Так, продажи новых легковых и легких коммерческих автомобилей за девять месяцев 2022 года сократились на 59% по сравнению с аналогичным периодом 2021-го. При этом отмечается рост доли китайских марок на рынке РФ до максимального исторического уровня в 30%, а продажи подержанных автомобилей в III квартале 2022-го увеличились на 24% относительно II квартала. Объемы нового бизнеса сегментов грузовых автомобилей, строительной и с/х техники за девять месяцев показали умеренную положительную динамику к аналогичному периоду 2021 года в связи с более высокой степенью проникновения лизинга в продажи данной техники и слабой концентрацией на ушедших брендах.
График 4. 7 из топ-10 сегментов показали снижение объема нового бизнеса
Источник: «Эксперт РА» по данным анкетирования лизинговых компаний
Режим адаптации
Со второй половины весны лизингодатели продолжают перестраивать логистические цепочки поставок, организуют новые схемы взаимодействия с поставщиками оборудования и комплектующих, выходят на новых производителей. В то же время из-за дефицита предметов лизинга компании стали активнее предлагать клиентам лизинг подержанного транспорта и техники. Так, доля сделок с подержанной техникой за девять месяцев повысилась с 14 до 23% объема нового бизнеса нарастающим итогом с начала года. При этом 90% участников исследования уже работают с б/у предметами лизинга, а 52% планируют активно развивать это направление в дальнейшем.
В рамках работы по замещению ушедших из РФ брендов лизинговые компании налаживают взаимоотношения с производителями из дружественных стран и России. Так, за девять месяцев средняя доля европейских брендов в структуре нового бизнеса снизилась с 25 до 16%. Стоит отметить, что Белоруссия остается важным поставщиком грузовой, с/х и строительной техники. «БелАЗ» в 1-м полугодии на 40% увеличил поставки техники в Россию, доля МТЗ достигает около 60% тракторной техники РФ. Увеличение доли азиатских брендов с 25 до 32% отражает рост поставок техники, производимой в Китае, в т. ч. легковых автомобилей, дефицит которых в России ощущается особо остро при уходе с отечественного рынка японских компаний. Помимо Китая российский рынок пополняется техникой из Южной Кореи, на долю которой по итогам девяти месяцев приходится 21% отечественного рынка новых автомобилей. Средняя доля российских брендов в структуре нового бизнеса выросла несущественно, с 47 до 49%. Менее сильный рост относительно азиатских марок обусловлен высокой зависимостью отечественных производителей от импортных комплектующих, поставки которых в Россию прекращены, и, как следствие, необходимостью поиска их аналогов или выстраивания новых логистических цепочек.
Уход из России и снижение объемов продаж иностранных лизингодателей за девять месяцев привели к сокращению их доли в объеме нового бизнеса с 8 до 2% относительно аналогичного периода 2021 года. Помимо того, что с рынка ушли иностранные лизинговые компании, отечественные лизингодатели, не сумевшие оперативно изыскать ресурсы и подстроиться под новые реалии, значительно сокращали свои продажи. Вместе с этим в 2022-м также отмечается ряд сделок купли-продажи компаний, что только усилило тренд на консолидацию лизинговой отрасли, который отмечался в последние годы, когда банки стали активно приобретать лизинговые компании, специализирующиеся на услугах для субъектов малого и среднего бизнеса. Доля сегмента МСБ в объеме нового бизнеса росла на протяжении четырех лет, а по итогам последних девяти месяцев доля МСБ на фоне значительного сжатия корпоративных сегментов обновила исторический максимум и составила 73 против 66% годом ранее. Вместе с этим увеличение доли МСБ в лизинговых сделках на фоне падения общих автопродаж привело к росту проникновения лизинга в продажи новых легковых и легких коммерческих автомобилей, по оценке агентства «Эксперт РА», с 12% за девять месяцев 2021 года до 16% за аналогичный период 2022-го.
В условиях турбулентности
В рамках исследования лизингового рынка рейтинговое агентство «Эксперт РА» проанализировало, какие бизнес-модели лизинговых компаний в условиях изменения экономической конъюнктуры оказались наиболее устойчивы, а какие продемонстрировали более слабые результаты. Объектами исследования стали более 30 лизинговых компаний, предоставивших данные по МСФО по итогам 1-го полугодия 2022 года при анкетировании, а также в рамках присвоения или поддержания кредитного рейтинга.
В зависимости от специализации на основных сегментах ключевой группы клиентов и позиционирования на рынке агентство выделило четыре типа бизнес-моделей лизинговых компаний:
1) корпоративная отражает специализацию на сегментах лизинга авиатранспорта, ж/д техники, морских и речных судов, то есть на так называемых сегментах big ticket;
2) розничная подразумевает специализацию на высоколиквидном лизинговом имуществе в розничных сегментах, к которым агентство относит автомобили, с/х или строительную технику;
3) промышленная предполагает специализацию на низколиквидном оборудовании, таком как энергетическое, машиностроительное, металлообрабатывающее, металлургическое и т. п.;
4) универсальная не имеет ярко выраженного сегмента специализации деятельности, портфель диверсифицирован по сегментам.
Таблица 1. Финансовые показатели лизинговых компаний в разрезе их бизнес-моделей
Доля ЧИЛ с просроченной задолженностью более 90 дней, %
Доля изъятого имущества в ЧИЛ, %
Доля крупнейшего лизингополучателя в ЧИЛ, %
Источник: «Эксперт РА» по данным анкетирования лизинговых компаний
Корпоративная бизнес-модель присуща капиталоемким лизинговым компаниям, клиентами которых являются большие предприятия, что также обуславливает высокую концентрацию портфеля на крупнейших лизингополучателях. Как правило, подобные лизингодатели с государственным участием в капитале или пользуются значительной государственной поддержкой, поскольку их основные клиенты являются лидерами отраслей, формирующих значимую часть ВВП или активно задействованных в инфраструктуре страны. Данный тип бизнес-модели характеризуется слабой оборачиваемостью лизинговых активов вследствие высокого срока действия лизинговых договоров и высокой долговой нагрузки. Лизингополучатели по корпоративным сегментам в наибольшей степени ощутили на себе последствия геополитического кризиса, что в свою очередь негативно сказалось на качестве активов и рентабельности бизнеса.
Розничная бизнес-модель имеет преимущество в кризисных ситуациях в части сохраняющегося спроса на их предметы лизинга, что и обуславливает их высокую ликвидность. Как правило, нишей таких компаний является массовый сегмент, ориентированный на клиентов МСБ, что позволяет показывать высокую диверсификацию портфеля на лизингополучателях. Кроме того, представители МСБ во многом отличаются способностью оперативной перестройки логистических цепочек для своего бизнеса и поиска нового поставщика техники в более сжатые сроки. Высокая востребованность имущества лизингодателей, работающих в розничных сегментах, и небольшие сроки договоров обуславливают высокую оборачиваемость лизинговых активов. Активный рост объемов розницы требовал наращивания заемных ресурсов, что привело к более высокой долговой нагрузке. С учетом указанных факторов данная бизнес-модель характеризуется невысокой долей проблемных активов и, как следствие, высокой рентабельностью деятельности.
Промышленная бизнес-модель имеет более узкую направленность деятельности, при этом более длительный срок лизинговых договоров обуславливает невысокую оборачиваемость лизинговых активов. Данная бизнес-модель характеризуется умеренным уровнем проблемных активов, невысокой эффективностью деятельности и повышенной концентрацией на крупнейших лизингополучателях. Как правило, нишей таких компаний является менее массовый сегмент с повышенной долей предметов лизинга отечественных производителей и производителей из дружественных стран. Лизинговые компании с промышленной бизнес-моделью часто функционируют при производителях и имеют невысокую долю внешнего фондирования.
Универсальная бизнес-модель преимущественно ориентирована на компании МСБ, в т. ч. в портфеле могут встречаться довольно крупные представители среднего бизнеса. Отсутствие зависимости от одного сегмента обуславливает низкий уровень проблемных активов и стоимости риска. Также данная бизнес-модель характеризуется средней оборачиваемостью лизинговых активов, относительно высокой долговой нагрузкой и приемлемым уровнем рентабельности. Компании с универсальной бизнес-моделью достаточно гибки в периоды кризиса, способны переориентироваться на более востребованные сегменты и выйти на новые рынки, а также имеют хорошие компетенции в сегменте спецтехники.
График 5. В объеме нового бизнеса растет доля универсальной бизнес-модели
Источник: «Эксперт РА» по данным анкетирования лизинговых компаний
По итогам 1-го полугодия 2022 года более устойчивыми типами бизнес-модели в условиях геополитического кризиса оказались розничная и универсальная, демонстрирующие лучшие финансовые метрики. При этом в наибольшей степени влияние санкций отразилось на показателях компаний с корпоративной бизнес-моделью. С 2020 года в структуре нового бизнеса наблюдается стабильный рост доли компаний с универсальной бизнес-моделью на фоне снижения доли корпоративной. Подобная динамика показывает, что у компаний, располагающих диверсифицированным лизинговым портфелем или работающих с высоколиквидным имуществом, есть больше возможностей для поддержания объема продаж и расширения своего бизнеса в условиях нестабильной рыночной конъюнктуры.
Уход крупного иностранного бизнеса из России освобождает конкурентные ниши и открывает возможности для расширения бизнеса небольших локальных игроков. Малый и средний бизнес в подобных условиях может стать точкой поддержки экономики в целом и лизинговой отрасли в частности. Учитывая высокую концентрацию лизинговых компаний с универсальной и розничной бизнес-моделями на сегменте МСБ, данный факт может привести к более активному восстановлению объемов их нового бизнеса в 2023–2024 годах, чем у лизингодателей с промышленной и корпоративной бизнес-моделями.
Взгляд в будущее
Агентство «Эксперт РА» прогнозирует объем нового бизнеса по итогам 2022 года на уровне 1,98 трлн рублей, что на 13% меньше показателя 2021-го. Как правило, бизнес под конец года расходует большую часть бюджета, получает оплату по госконтрактам, что в свою очередь способствует активизации затрат на обновление транспортных парков и производственных мощностей. Указанное на фоне продолжающегося процесса импортозамещения и адаптации лизинговых компаний к новым рыночным условиям приведет к росту объема нового бизнеса в IV квартале до 707 млрд рублей, что на 36% превысит уровень III квартала.
Динамика лизингового бизнеса в 2023 году во многом будет отражать возможности восстановления российской экономики внутри страны и на международном рынке, а также степень адаптации отечественных предпринимателей к новым тенденциям макроконъюнктутры. Развитию компаний МСБ будут способствовать государственные программы поддержки строительных, транспортных и аграрных отраслей, при этом не исключено их сокращение по сравнению с 2022 годом. Структурная трансформация российской экономики будет зависеть от оперативности переориентации экспортных потоков и поиска новых партнеров для сотрудничества. Агентство «Эксперт РА» выделяет три сценария развития: базовый, пессимистичный и оптимистичный.
Таблица 2. Ключевые предпосылки прогноза на 2023 год
Среднегодовая цена Brent, долл. за баррель
Темпы прироста ВВП, %
Ключевая ставка (на конец периода), %
Источник: «Эксперт РА»
Пессимистичный сценарий подразумевает в 2023 году значительное ухудшение геополитической ситуации и, как следствие, отрицательную динамику объема нового бизнеса, который может составить порядка 1,7 трлн рублей, что на 13% меньше уровня 2022-го. В результате доля объема нового бизнеса в ВВП страны снизится с 1,7% в 2021 году до 1,4% по итогам 2023-го.
Оптимистичный сценарий предполагает улучшение геополитической обстановки и большую интеграцию России в международные бизнес-процессы вследствие снятия части санкционных ограничений и более активного сотрудничества с азиатскими странами, что на фоне эффекта отложенного спроса приведет к росту объема нового бизнеса до 2,35 трлн рублей (на 18% выше уровня 2022-го). Доля объема нового бизнеса в ВВП по итогам 2023 года вырастет до 1,8%.
При базовом сценарии геополитическая обстановка не покажет существенного изменения относительно девяти месяцев 2022 года, что может позволить отечественному рынку показать небольшое восстановление. Динамика объема нового бизнеса составит не более 10% относительно его уровня в 2022 году, что приведет к сохранению его доли в ВВП по итогам 2023-го на уровне 1,7%.
График 6. Объем нового бизнеса в базовом сценарии в 2023 году вырастет на 9%
Источник: оценка и прогноз рейтингового агентства «Эксперт РА»
Корпоративные сегменты в 2023 году
Лизинг корпоративных сегментов имеет слабые перспективы роста из-за ориентированности бизнеса лизингополучателей большей частью на внешние рынки. Правительство сократило инвестиционную программу ОАО «РЖД» на 2023 год с 1,23 до 1,07 трлн рублей. Повышенное внимание будет уделено восточному полигону и поддержке предприятий транспортного машиностроения в виде заказа более 600 локомотивов и 555 вагонов различных категорий. Согласно прогнозу ОАО «РЖД», в 2023 году ожидается снижение грузовых ж/д перевозок на 1,2%. В результате объем нового бизнеса лизинга ж/д техники в 2023 году может вырасти всего на 13%. Закрытые из-за санкций западные направления будут стимулировать внутренние речные и морские перевозки, а также развитие Северного морского пути, для которых сегодня недостаточно оборудованных портов и массового производства контейнеров. Рост объема нового бизнеса лизинга морских и речных судов в 2023 году, по оценке агентства, будет околонулевым. Авиаперевозчики после ограничения международных полетов и закрытия ряда южнороссийских аэропортов значительно сократили потребности в самолетах для обслуживания сохранившихся направлений выездного туризма и авиасообщения со странами бывшего СНГ. В результате объем нового бизнеса лизинга авиатранспорта в 2023 году вырастет всего на 6% относительно 2022-го. Указанное может привести к росту совокупного объема нового бизнеса в корпоративных сегментах на 11% год к году.
Легковые автомобили в 2023 году
Сегмент легковых автомобилей в 2023 году покажет некоторое восстановление относительно 2022-го за счет импорта машин из дружественных стран и частично лизинга б/у авто. Однако предпосылки возврата объемов продаж к уровню 2021 года отсутствуют: параллельный импорт не обеспечит потребностей автодилеров, возобновления производства ушедших зарубежных марок не ожидается. Льготные государственные программы продолжат поддерживать отечественный автопром, однако в первые годы далеко не все покупатели будут готовы переходить с европейских и японских автомобилей на российские и китайские. Некоторый стимул получит вторичный рынок, но и его ресурсы ограничены за счет отсутствия альтернатив для обновления автопарка ушедших из России брендов. В итоге объем нового бизнеса лизинга легковых машин может вырасти на 8% относительно 2022-го на фоне его низкой базы, но маловероятно, что превысит уровень 2021 года.
Грузовые автомобили в 2023 году
Динамика продаж грузовых автомобилей будет иметь умеренный темп роста, ориентируясь на технику дружественных стран или отечественные машины. Ушедшие из России европейские бренды составляли более 25% рынка новых грузовиков. Однако российские автопроизводители смогли сохранить прежние объемы производства, несмотря на зависимость от иностранных комплектующих. Освободившиеся ниши активно заполняют китайские производители, предлагающие довольно широкий ассортимент грузовой техники и комплектной базы. Несмотря на рост себестоимости вследствие удорожания обслуживания, автомобильные грузоперевозки в 2023 году продолжат пользоваться спросом, транспортные компании расширяют географию своей деятельности на страны Азии, Индию и Турцию, хотя они пока не могут полностью заместить потери европейского направления. Объем нового бизнеса по лизингу грузовых автомобилей вырастет на 9% относительно уровня 2022 года.
Строительная и с/х техника в 2023 году
Государственная поддержка строительного и аграрного секторов (адресная госпрограмма «Строительство», программа «Стимулирование инвестиционной деятельности в агропромышленном комплексе») благоприятно скажется на динамике сегментов. Снижение объема продаж жилой недвижимости и окончание льготных ипотечных программ негативно скажутся на жилищном строительстве. Драйвером общего роста строительных работ выступит дорожное строительство — на пятилетнюю программу развития автодорожной инфраструктуры правительством выделено 13 трлн рублей. В целях обновления российского дорожно-строительного парка на условиях льготного лизинга создано ООО «Автодор-Лизинг», которое получило 120 млрд рублей на закупку дорожно-строительной техники, что также окажет поддержку объему нового бизнеса со строительной техникой. Минсельхоз России увеличил капитализацию «Росагролизинга» и позволил ему кредитовать дилеров сельхозтехники на приобретение запчастей, разрабатывают программы для обновления парка сельхозтехники. Техника ушедших брендов замещается предложениями из дружественных стран и собственными разработками. Как следствие, рост объема нового бизнеса может составить не менее 13% год к году.
Прочие сегменты в 2023 году
Агентство ожидает рост объема нового бизнеса прочих сегментов на уровне 6%. Сотовые операторы, столкнувшиеся с прекращением поставок телекоммуникационного оборудования, будут перестраиваться на альтернативные цепочки поставок либо закупать подержанное оборудование. Сокращение металлургического производства в связи с запретом экспорта стали в государства ЕС и снижением внутреннего спроса со стороны строительного и автомобильного секторов окажет сдерживающее влияние на объем лизинга металлообрабатывающего и металлургического оборудования. Уход западных производителей оборудования для пищевой промышленности на фоне большого урожая и роста производства готовой продукции стимулирует спрос на б/у технику. При этом российское оборудование не сможет покрыть потребностей бизнеса.